Durante el período 2014 el trabajo de investigación se tradujo en un conjunto respetable de productos de sus tareas de investigación (artículos, ponencias, etc.) que se detallan a continuación:

1) Continuando con su línea de investigación sobre ciclos económicos, el investigador Gustavo Federico Martin continúa desarrollando tareas relativas al estudio del impacto de las variables macroeconómicas sobre la probabilidad de default de las empresas. En este estudio, se busca, en primer lugar, determinar una probabilidad de default sectorial de las empresas a través de la información que provee el mercado acerca del riesgo que poseen estas empresas mediante los precios de las acciones. Una vez determinadas estas probabilidades, se buscará determinar cómo se ven afectadas por variables macroeconómicas clave a través de algún modelo econométrico apropiado. Sujetos a los resultados que se obtengan de la investigación en curso, se pretende elaborar un artículo que sea presentado en una reunión científica, como las de la Asociación Argentina de Economía Política.

Al momento, el investigador ya realizó la búsqueda de bibliografía adecuada y acotó la búsqueda de dicha bibliografía para circunscribirla a los métodos más adecuados para la determinación de las probabilidades de default anteriormente mencionadas. Ello implicó, la revisión crítica tanto de artículos en la misma línea de investigación como de revisión de modelos empíricos que se ajusten a los objetivos del estudio. La elección de los métodos a utilizar no resulta menor, toda vez que en este campo se encuentra aún en plena discusión dicha elección teniendo que ser cada autor no solamente consciente de su elección, sino también justificar de manera adecuada el por qué se pondera un método por sobre otro. La información se detalla al final de este documento.

Al cierre de este informe, el investigador se encuentra abocado a la conformación de una base de datos con la información estadística necesaria que le permita iniciar el tratamiento de los datos para su posterior análisis y transformación de modo de resultar adecuada para el estudio empírico propiamente dicho.

2) A raíz de su participación en la XLVIII Reunión Anual de la Asociación realizada en Noviembre de 2013, en la Facultad de Ciencias Económicas y Estadística de la Universidad Nacional de Rosario y en el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Santa Fe, el investigador Gustavo Federico Martin fue invitado a través de la CP. Mayra S. Medina por la revista "Saberes (Revista de Ciencias Económicas y Estadísticas)" de la Facultad de Ciencias Económicas y Estadística de Rosario, a comentar como réferi anónimo el artículo "Construyendo un indicador regional de actividad. El caso de la región Rosario" el cual trata de construir un indicador apropiado para monitorear la actividad económica circunscripta a la región de Rosario y alrededores. (http://www.saberes.fcecon.unr.edu.ar.)

3) Algunos resultados parciales y derivados de las tareas de investigación, el investigador Gustavo Federico Martin publicó artículos de su autoría en el Informe Económico Mensual (IEM) que edita el Instituto en el marco del Programa de Análisis y Prospectiva de la Economía Mundial y Argentina (VRID 932).

4) Asimismo, como consecuencia de la difusión de los artículos publicados a través del IEM, el investigador Gustavo Federico Martin publicó una nota de su autoría en el periódico "El Economista" del día 4 de julio de 2014, en la cual se analiza la situación de Brasil, su prospectiva y las posibles consecuencias sobre la economía de Argentina.

5) En el marco de las actividades de largo plazo del proyecto, se continuaron realizando las actualizaciones de los modelos predictivos de las variables macroeconómicas relevadas por el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Dicha información fue remitida periódicamente al Banco de acuerdo a la normativa correspondiente. Los modelos predictivos son periódicamente actualizados y/o renovados de acuerdo a las circunstancias del caso y deben ser ajustados por cambios en las políticas que no siguen la distribución estadística de la serie. Por tal motivo, es que cada vez con más frecuencia se recurre a ajustes en las variables de control que modifican de manera sustancial las predicciones. Cabe destacar, que los modelos predicen sobre la tendencia de las variables con ajustes por datos estacionales e irregulares con lo cual, finalmente, también debe hacerse una evaluación de experto para cerrar la predicción final a cargar. Por caso, se pueden citar los recientes cambios en la política monetaria (tasas de interés) que se ha convertido en una política discrecional por la que los modelos suelen no captar estas variaciones en base a los datos observados que se utilizan como variables explicativas.